Интервью с Директором по развитию партнерских программ «РСХБ Управление Активами» Богомоловым Алексеем Владимировичем
Алексей Владимирович, расскажите о своем опыте по созданию инвестиционных продуктов на основе принципов ответственного инвестирования и о практических аспектах применения критериев ESG?
ESG (Окружающая среда, Социальная ответственность, Надлежащее Управление) — это принципы развития компании, основанные на защите окружающей среды, добросовестном отношении с сотрудниками и клиентами, обществом и правильном корпоративном управлении. Инвесторы оценивают, насколько соответствуют принципы управления компании принципам ESG.
ESG-критерии учитываются прогрессивными управляющими компаниями и инвесторами при формировании инвестиционной стратегии и размещении активов. В Россию тема ESG-инвестирования пришла с задержкой по сравнению с Европой и США. В нашей стране инвесторы начали вкладывать средства в фонды ESG только с середины 2020 года.
В 2020 году управляющая компания "РСХБ Управление Активами" первая в России сформировала Биржевой ПИФ, соответствующий принципам ESG. Это БПИФ рыночных финансовых инструментов «РСХБ - Индекс МосБиржи - РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто».
Работа по изучению направления ответственного инвестирования в нашей компании началась еще в августе 2018 года сотрудниками, которые ранее работали в ведущих европейских финансовых институтах и имели опыт и экспертизу в этой сфере. В 2019 году совместно с "РСХБ Управление Активами" было создано партнерство с РСПП и Московской биржей по созданию первого в России биржевого паевого инвестиционного фонда, использующего индекс «Вектор устойчивого развития» для российских, а не зарубежных компаний. Это была важнейшая инициатива и серьезное обязательство нашей управляющей компании.
На сегодня в линейке компании 2 Биржевых ПИФа на модифицированный индекс РСПП МосБиржи "Вектор устойчивого развития", соответствующий критериям ESG, и имеющие независимые рейтинги от международного рейтингового агентства на уровне BBB. Ведется работа над новым семейством индексов ответственного инвестирования.
Принципы ESG признаны ведущими финансовыми организациями России: ЦБ РФ, МЭР, МинФином, ВЭБ.РФ, ТПП, РСПП, МосБиржей, Сбером, ВТБ, Газпромбанком, РСХБ, крупнейшими частными банками.
В настоящее время участники рынка готовят предложения по стимулированию инвесторов и их инвестиций в финансовые продукты, соответствующие критериям ESG. Развитие темы ESG в нашей стране проходит с положительной динамикой.
В 2021 году летом Банк России опубликовал информационное письмо о рекомендациях по раскрытию публичными акционерными обществами нефинансовой информации, где дает определение понятию «ответственное инвестирование»:
«Это концептуальный подход к инвестированию, основанный в том числе на учете в инвестиционной деятельности, осуществлении оценки и мониторинга объектов инвестиций факторов, связанных с окружающей средой (в том числе экологических факторов и факторов, связанных с изменением климата), обществом (социальные факторы) и корпоративным управлением (ESG-факторы), рисков и возможностей, которые указанные факторы создают для объектов инвестиций, а также в добросовестном осуществлении прав акционера и взаимодействии с обществами — объектами инвестиций».
Проще говоря, ответственное инвестирование – это особый подход инвестирования денежных средств в ценные бумаги компаний, ведущих свою деятельность в соответствии с принципами ESG. А компании, которые следуют принципам ESG, называются компаниями ответственного инвестирования.
Ответственное инвестирование в нашей стране предполагает, что ценные бумаги российских компаний уже рейтингуются несколькими рейтинговыми агентствами по ESG.
Расскажите про стратегию и цель фонда РСХБ – Индекс МосБиржи - РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто (ESGR)?
БПИФ РФИ «РСХБ – Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто» - это индексный фонд с минимальными расходами и комиссионными, высокой ликвидностью, низкой волатильностью и дающий привлекательные результаты на длинных горизонтах инвестирования. В настоящий момент наибольшую долю в портфеле фонда занимают акции компаний из таких секторов, как металлургия и горнодобыча, нефть и газ, электроэнергия, финансовые услуги, телекоммуникации и связь.
В конце 2022 г рейтинговое Агентство RAEX-Europe подтвердило рейтинг ESG Биржевого ПИФ "РСХБ - Индекс Московской биржи – РСПП, Вектор устойчивого развития, полной доходности брутто" на уровне "ВВВ".
ESG-рейтинг оценивается по десяткам показателей и влияет на предпочтения инвесторов, которые не обладают опытом и ресурсами по такой оценке и полагаются на независимые специализированные рейтинговые агентства.
RAEX - Europe - независимое европейское рейтинговое агентство, аффилированное с международной группой RAEX, имеющей более чем двадцатилетний опыт работы в рейтинговой отрасли и аналитической деятельности. С 2015 года агентство аккредитовано Европейским регулятором по ценным бумагам и рынкам (ESMA). Методика оценки фондов соответствует международным требованиям.
Начальный рейтинг ESG Биржевого ПИФ "РСХБ - Индекс Московской биржи – РСПП, Вектор устойчивого развития, полной доходности брутто" был присвоен в декабре 2020 года и пересматривается ежеквартально.
Рейтинг ESG биржевых фондов "РСХБ Управление Активами" на достаточно высоком уровне. Он также стимулирует российские компании быть включенными в индекс «Вектор устойчивого развития» и получить рейтинг.
Алексей Владимирович, а по каким критериям отбираются компании для включения их в фонд РСХБ – Индекс МосБиржи - РСПП Вектор устойчивого развития?
Индексы формируются РСПП на основании международно - признанных стандартов отчетности ISO 26000 и ежегодно аудируются, имеют награду UNCTAD. МосБиржа рассчитывает и ребалансирует индекс ежегодно.
Большинство российских компаний входящих в состав индекса «Вектор устойчивого развития» публикуют нефинансовую отчетность по климатической повестке по сдерживанию негативных последствий от изменения климата в результате антропогенного действия.
Много экономистов прогнозирует, что в скором времени ожидается рецессия. Предположим, что рецессия случится в скором времени, как по Вашему мнению она повлияет на повестку ESG и инвестиции в фонды по данной тематике?
Устойчивое развитие и ответственное инвестирование стало стратегическим и основным направлением инвестирования через инвестиционные фонды на международных рынках управления активами. Большую долю занимают биржевые инвестиционные фонды.
При этом происходит дальнейшее развитие в области регулирования ответственных инвестиций на критериях ESG, борьба с greenwashing, формализация обязательной нефинансовой интегрированной отчетности при листинге на ведущих фондовых биржах, усиливается критическая роль инвесторов в климатической повестке и перехода к низкокарбоновой экономике.
Замедление развитие экономики еще больше привлечет внимание инвесторов к инвестиционным фондам с ESG и климатической тематике состав которых сформирован передовыми компаниями, уделяющим особое внимание к рациональному ведению бизнеса и НДТ, сохранению окружающей среды и природы, снижению парниковых газов и рисков связанных с этим для общества, повышению качества управления.
Рынок ответственных инвестиций постоянно развивается на фоне новых вызовов и еще больших возможностей для инвесторов, размещающих свои средства в направления, которые приносят положительные изменения для людей и планеты.
